2018 我們的資產如何安放?

全車行車紀錄器三鏡頭行車紀錄器 今天是2018年的第一天,我們先祝大傢新年快樂。按照慣例我們在每年的第一天,會做一個全年的簡要投資分析,涉及各類資產,今年我們要做的更加具體一些,希望對大傢有所幫助。

首先,樓市,去年的主題是調控,而今年樓市將全面分化,從去年年底住建部的表態來看,今年仍然有三四線地級市的去庫存任務,以及棚戶區改造任務。國傢將引導資金,走出一二線城市,到三四線城市去買新房,幫助金融去杠桿,樓市去庫存,而棚戶區改造加貨幣化安置會讓某些地方的新房價格跳漲,也就是說如果你發現最近你們那裡的拆遷多瞭起來,那麼很可能2018年,房價上漲的風潮就吹到這裡。相反,一線城市的任務在於租賃市場建設,大量的政府保障房和租賃住房將在2018年上市,那麼也就是說這一年樓市的認知將完全顛倒,原來一直漲的一線城市,因為人口減少,供給增加而基本停漲,而三四線城市因為棚戶區改造而價格輪漲。當然,2018年的樓市兩端好判斷,一線落,三四線輪漲。二線情況比較復雜。2018年是二線爭搶人口的一年,剛才說的二線城市在人口上存在變數,像武漢,長沙,西安,成都,重慶,鄭州這些爭搶人口意圖十分明顯的城市,很有可能價格維持堅挺。

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其次,現金類資產,比如現金,銀行存款,大額存單,貨幣基金這些東西,2018年整體上來說屬於加息周期,美聯儲加息縮表,市場利率提升,所以現金顯然在越來越貴,既然現金貴瞭,那麼持有現金類資產肯定是更劃算瞭。估計2018年隨著市場利率上升,銀行存款利率也有望提升,貨幣基金的收益率可能會更高,甚至破5%,所以大傢的閑錢還是應該多考慮貨幣基金,比如興全貨幣。這塊資產基本安全,比你去銀行買一些不知道幹什麼的銀行理財要安全的多。所以老齊鼓勵大傢從正規途徑買貨幣基金,利息稍微差一點,也最好買貨幣基金。你多追求1-2%的高息,但不知道買的是什麼產品,很可能會產生未知的風險。萬一出問題,就太得不償失瞭。

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第三,類固收類資產,比如P2P,比如資產證券化的資管產品,融資類信托等等,很多都是銀行的通道業務,在2018年通道業務將被重點監控。11月份的資管新規已經要求打破剛性兌付,意思就是說以後你買的銀行理財,也是有可能出現問題的,盡管可能性不大,但也是有可能的。所以這個必須要有認識,超過5%的利率,每增加一個點,都是對於風險的補償,這些類固收類資產,很多都是風險錯配,期限錯配。比如一個10年期年化15%的借款,他給你辦成10個一年期6%的理財,銀行就吃這個中間的利差,原來他賺瞭錢還能拿出來承擔風險,現在央行不讓銀行用資金池墊付風險瞭,那麼要是真有一期還不回來,那麼這一期的投資者可就徹底損失瞭。所以這塊投資一定要註意,老齊經常說,要打破高利率低風險的幻想,這在類固收或者是固收資產中是不存在的。所以類固收類資產的投資,一定要把風險控制放在第一位,然後再去看利率。千萬不要認為銀行賣的東西就百分百安全。

第四,固收類資產,這裡主要指的就是債券,分為利率債和信用債,利率債也就是隨著市場利率波動的債券,信用債就是一些企業的信用債權融資,這兩個比較來看,信用債稍微強一點,利率債依然會受到市場利率上行的壓力,所以2018年的投資機會不大,而信用債則在一些企業基本面向好的情況下,風險降低,反而出現瞭一定的吸引力。所以從大類資產配置的角度來看,2018年配置債券是不劃算的,債券的份額可以由現金類資產代替,如果非要配置債券,也要以信用債的基金為主,比如博時信用債,大成景安短融債,新華純債,東方紅信用債等等。

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